Medidas para estimular la economía
| Autor | Janneth Quiroz Zamora |
| Cargo | Economista Senior, Grupo Financiero Ve por Más |
| Páginas | 61-61 |
Fuente: Elaboración propia con información de Bloomberg
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Interbancaria 1 día, BANXICO Fondos Federales, FED
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Lic. Janneth Quiroz Zamora
Economista Senior, Grupo Financiero Ve por Más
PANORAMA FINANCIERO
Medidas
PARA ESTIMULAR LA ECONOMÍA
A raíz de la últ ima crisi s financiera , nos hemos acostumbrado a
escuchar sobre l as medidas de ajuste que las autoridade s de cada
país utili zan para estimul ar el crecimiento económico. Esta s pue-
den ser diversas y no se e xcluyen entre sí; en general , se dividen en
dos: Las monetari as y las fisca les. En el primer caso, el organ ismo
que ejecuta las pol íticas es el banco central d e cada país; las herr a-
mientas que util iza para modi ficar la ofert a de dinero y la base
monetaria son la s modificaciones a los requer imientos de reserva
que se impone a los bancos comercia les, los cambios en las tasas
de interés de referencia y la compra o vent a de bonos. El objetivo
de aumentar la ofert a de dinero y la base monetari a es incentivar
el consumo y, con ello, la producción, el emple o e inversión física.
Al implementar est as medidas se deb e cuidar la i nflación , pues
pueden generar presiones en el nive l de precios.
Los requerimie ntos de reserva se refieren a un porcent aje mínimo
del total de los depósitos que los ba ncos comerciales deben tener
guardados. Si e l instituto central i mpone un porcentaje mayor,
entonces los bancos deben restri ngir sus préstamos para c umplir
con esa cuota. Con ello, d isminuye la oferta de di nero.
La tasa de interés de referenc ia es la que el banco central presta a
los bancos comerciales. E stos le piden prestado cuando disminu-
yen sus requerim ientos de reservas. La inst itución central recort a
esta tasa con el f in de que los bancos ocupen su s reservas par a
conceder préstamos al públ ico, en general. De este modo, si dism i-
nuye la tasa de referenci a, aumenta la base monetaria y l a oferta
de dine ro.
TASA DE REFERENCIA (%)
El banco central compra o vende bonos e mitidos por el gobierno
en el mercado secund ario. Cuando compra, a l pagar por los ins-
trumentos, inyect a dinero a la economí a; por el contrario, si los
vende, entrega los instr umentos y retira dinero.
La política fi scal es ejecuta da por la Secreta ría de Hacienda o e l
Departa mento del Tesoro de cada pa ís; las medidas que util iza es
el aumento de las compras del gobier no o la dism inución de los
impuestos. Su objetivo es react ivar la economía med iante el au-
mento del gasto o demand a agregada, así como del consumo pr i-
vado.
Hoy, la que más se utiliz a es la política monetaria . Durante 2008
y 2009, diversos país es aumentaron de manera muy considerable
las compras del gobier no con el fin de reactivar e l ciclo económico.
Con ello se incrementó, sust ancialmente, su dé ficit y su deuda,
por lo que hoy enfrentan g randes problemas para tratar de redu-
cirlos.
En la actua lidad, la polít ica monetaria es l a que más se instr u-
menta alrededor del mundo. En u na buena parte de países, sobre
todo los desarroll ados, las tasas de referenci a son muy cercanas a
cero. Recientemente, el Banco Centr al Europeo y el de Chi na redu-
jeron su tasa y el Banco Ce ntral de Inglaterra aumentó su compra
de bonos.
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