Interacciones económico-financieras Brasil-México: ¿cuál es su grado de integración?/Economic and Financial Interactions between Brazil and Mexico: ¿Which Degree of Integration?
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| Autor | Ma. Esther Morales - Pablo Mejía - Raúl de Jesús Gutiérrez - Miguel Ángel Díaz - Reyna Vergara |
| Cargo | Doctora en Ciencias Sociales con especialidad en Relaciones Internacionales por la UAM-Xochimilco - Doctor en Economía por la Universidad de Manchester del Reino Unido - Doctor en Ingeniería en Sistemas por la unam - Doctor en Ciencias por el Colegio de Posgraduados, México - Doctora en Economía por la Universidad Autónoma de Madrid, España |
| Páginas | 117-150 |
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Perfiles Latinoamericanos
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Enero/junio 2012
Interacciones económico-financieras Brasil-
México: ¿cuál es su grado de integración?
Ma. Esther Morales, Pablo Mejía, Raúl de Jesús Gutiérrez,
Miguel Ángel Díaz, Reyna Vergara*
Resumen
En este documento se analizan las relaciones comerciales y financieras entre Brasil y México
con la finalidad de evaluar su grado de integración. Se encontró que ambas países se han
insertado exitosamente en la economía internacional, lo que se refleja en los elevados vo-
lúmenes de comercio exterior que realizan, la alta proporción de capitales externos que
captan y el tamaño de sus mercados de capitales, así como en su grado de asociación con
los principales países y centros financieros del mundo. No obstante, aun cuando la in-
tegración comercial y financiera binacional se ha incrementado notablemente desde la
entrada en vigor de los Acuerdos de Complementación Económica en 2003 y del proceso
de translatinización de las empresas de ambos países, sus transacciones comerciales y fi-
nancieras recíprocas se ubican en reducidos niveles relativos, situación que podría cambiar
notablemente en el marco de un posible acuerdo estratégico de integración económica.
Abstract
This paper analyzes trade and financial transactions between Brazil and Mexico in order to
evaluate the magnitude of their reciprocal integration. Our results suggest that both coun-
tries have successfully got inserted into the international economy, which can be observed
in their high volumes of trade, in their receiving foreign direct investment and in the size
of their capital markets, as well as in the magnitude of their association with the most im-
portant countries and financial centers throughout the world. However, even if their bi-na-
tional trade and financial integration has notably increased, especially after the Economic
Complementation Agreements came into force in 2003 and due to the “translatinization” of
Brazilian and Mexican firms, the magnitude of their reciprocal trade and financial transactions
remains at very low relative levels, a situation that may significantly change in the frame-
work of a possible strategic agreement of economic integration between these two countries.
Palabras clave: integración comercial, mercados de capital, México, Brasil.
Key words: trade integration, capital markets, Mexico, Brazil.
* María Esther Morales Fajardo es doctora en Ciencias Sociales con especialidad en Relaciones In-
ternacionales por la UAM-Xochimilco; actualmente se desempeña como investigadora del CRIM
en la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM). Pablo Mejía Reyes es doctor en Eco-
nomía por la Universidad de Manchester del Reino Unido; actualmente se desempeña como
Profesor Investigador de la Facultad de Economía de la UNAM. Raúl de Jesús Gutiérrez es doctor
en Ingeniería en Sistemas por la UNAM; actualmente se desempeña como Profesor Investigador
de la Facultad de Economía de la UNAM. Miguel Ángel Díaz Carreño es doctor en Ciencias por el
Colegio de Posgraduados, México; actualmente se desempeña como Profesor Investigador de la
Facultad de Economía de la Universidad Autónoma del Estado de México. Reyna Vergara Gon-
zález es doctora en Economía por la Universidad Autónoma de Madrid, España; actualmente se
desempeña como Profesora Investigadora de la Facultad de Economía de la UNAM.
AR T Í C U L O S
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Introducción
Las últimas décadas han atestiguado una intensa liberalización de los
flujos de comercio e inversión, lo que se ha traducido en un elevado grado
de integración internacional. En América Latina, México y Brasil han des-
empeñado un papel central, tanto en el aumento sostenido del comercio de
la región, como en la captación de capitales extranjeros, en términos tanto
de inversión física como financiera. Igualmente significativo es el proceso de
translatinización de las empresas de esos países, proceso que ha permitido
un importante aumento en la inversión intrarregional.
Ahora bien, aunque estos dos países han logrado un alto grado de inte-
gración a la dinámica económica mundial, las relaciones económicas entre
ellos han sido más bien limitadas. Históricamente, los mercados y los países
de origen de la inversión extranjera han estado fuertemente concentrados
en Estados Unidos, en el caso de México, en contraste con la mayor diver-
sificación hacia América Latina, Europa, China e India, en el caso de Brasil.
Así, aunque las transacciones internacionales entre ambos países se ubican
en niveles muy modestos, durante los últimos años ha habido incrementos
significativos, tanto en los flujos de comercio como en la inversión directa,
en tanto que la integración financiera ha hecho que los mercados de ca-
pitales de estos países sean más interdependientes (Mejía, 2003; Morales,
2009; Ortiz et al., 2006).
En este contexto, México y Brasil han manifestado su interés por firmar
un acuerdo de asociación estratégica, por lo que resulta de suma importan-
cia profundizar no sólo en los efectos de la globalización en sus economías
y la integración de éstas al mismo proceso, sino también en el grado de
integración bilateral que ambos han alcanzado hasta ahora. En este tenor,
el objetivo de este artículo es analizar las características principales de los
flujos de comercio y de capital de estos países, inversión extranjera y de por-
tafolio, así como documentar la naturaleza y magnitud de estos flujos entre
ambos países, para así definir el contexto en el que se llevarían a cabo las
negociaciones del acuerdo. Esta información permitirá evaluar de manera
más completa los posibles alcances del acuerdo en cuestión.
El resto del presente artículo se estructura de la siguiente manera. En la
primera sección se estudia el comercio bilateral Brasil-México, enmarcán-
dolo en la dinámica comercial general de los dos países y destacando sus
áreas de especialización. En la segunda sección se aborda el comportamien-
to de los flujos de inversión extranjera, enfatizando el peso que han teni-
do las dos economías en la región de América Latina y el Caribe; especial
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México: ¿cuál es su grado de integración?
Morales, Mejía,
Gutiérrez, Díaz, Vergara
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atención se dedica a la translatinización de las empresas de estas naciones
y a sus inversiones recíprocas. En la tercera sección se analizan las caracte-
rísticas principales de los mercados de capital de ambos países, así como
el grado de asociación, tanto en cuanto a su crecimiento, como de su vola-
tilidad. Finalmente, en las conclusiones se subraya que las tendencias si-
milares en términos de comercio e inversión se pueden explicar más por la
integración independiente de cada país a los flujos mundiales respectivos,
que por un proceso de integración binacional. En ese sentido, se destacan
las áreas de comercio e inversión recíprocos con mayores posibilidades de
crecimiento ante una eventual profundización en la relación bilateral en-
tre Brasil y México.
Comercio internacional entre México y Brasil
Las relaciones comerciales entre México y Brasil históricamente han en-
frentado una serie de inconvenientes que van desde las dificultades aso-
ciadas a la lejanía geográfica, hasta la fuerte dependencia del mercado
estadounidense en el caso de México, y la preferencia por el intercambio
comercial con países latinoamericanos por parte de Brasil. Aun en los años
sesenta y setenta, cuando América Latina instrumentaba la sustitución de
importaciones así como la integración económica regional y diversificada
de sus mercados, México mostraba intensos nexos comerciales con Estados
Unidos, y vínculos decrecientes con América Latina a pesar de su adhesión
a la Asociación Latinoamericana de Libre Comercio (ALAC) y poco después a
la Asociación Latinoamericana de Integración (ALADI) (Puyana, 2008: 123).1
Por el contrario, desde fines de los años ochenta y principios de los noventa,
Brasil intensificó el proceso de integración regional, particularmente con el
Mercosur, con el objetivo de ganar peso en los foros multinacionales y bus-
car alianzas con los países emergentes, así como un creciente intercambio
comercial con Asia, que contribuyó a reorientar los objetivos en materia
política y económica brasileñas (Vigevani y Ramanzini, 2009).
1 De igual forma, en las relaciones diplomáticas Brasil-Estados Unidos el área de convergencia
es muy restringida, ya sea desde la perspectiva bilateral, regional o multilateral. En la Organi-
zación Mundial de Comercio (OMC), en el Fondo Monetario Internacional (FMI), la Organiza-
ción de las Naciones Unidas (ONU), la Organización Mundial de la Salud (OMS) e, igualmente,
en relación con la Organización de Estados Americanos (OEA), en las negociaciones en torno al
Área de Libre Comercio de las Américas (ALCA) y en otros foros regionales, la mayoría de las
veces Estados Unidos y Brasil se sitúan en los extremos opuestos (Senes, 2008).
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