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Administración financiera-administrativa de la reinversión de utilidades

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Vincent
AutorCarlos E Pacheco Coello
Páginas147-151

Page 147

Como se menciona en el tema sobre el costo de capital, que es el costo financiero de las fuentes de financiamiento, una de las más importantes la constituyen las aportaciones y la reinversión de utilidades, siempre y cuando las expectativas sean en el sentido de generar valor económico y del negocio; sin embargo, la mayoría de las empresas le imprimen en su administración un enfoque especulativo o no conocen la importancia administrativa-financiera en su manejo. Para explicar esta aseveración, analicemos el siguiente caso.

Caso práctico

Proyecto: Deportes paintbaU (se dice que puede ser incluido en las olimpiadas como deporte de exhibición).

Misión: Satisfacer las necesidades de entrenamiento al aire libre, de manera sana, segura, con el mejor equipo y personal capacitado.

Activos actuales

Capital de trabajo 46,000

Activos fijos 1,254,000

Gastos preoperativos 52,000

Total activos 1,352,000

Page 148

Para el primer año de operación se espera que los ingresos del servicio sean de $l'600,000.00 y se obtenga una utilidad neta (20%) de $320,000.00.

Por lo que el capital contable del primer ejercicio sería:

Capital social 700,000

Utilidad del ejercicio 320,000

Total capital contable 1,020,000

El total de acciones que representa el capital social son 10,000, por lo que el valor por acción es de $70.

Supongamos que para el sector del negocio, el pronóstico es un crecimiento de 5% de nueva inversión, lo cual significa que debe dejar en la empresa las utilidades obtenidas por su potencial de expansión:

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Se pueden presentar las siguientes situaciones:

  1. Que por consejo del asesor fiscal y financiero el capital contable no se reparta para no pagar dividendos, y para aumentar el valor en libros de la acción quedando el valor contable en $1,020,000.00, por lo que el valor en libros por acción sería:

    1,020,000 / 10,000 =102 por acción

  2. Si se decide sacar las utilidades para invertirlas en otra opción, lo cual sería recomendable -ya fuera en otro negocio debido a las implicaciones benéficas para la economía-, por ejemplo, la generación de empleos, el capital contable sería:

    Capital social 700,000

    Utilidad del ejercicio 80,000

    Total capital contable 780,000

    Por lo que el valor en libros por acción será:

    780,000 / 10,000 =$78 por acción

Escenarios probables de la empresa

Si la empresa decide ganar el crecimiento del mercado (participación), supongamos que...

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