Metodología Stock-Flujo con Contabilidad Consistente (SFCC): una aplicación a la vinculación entre producción y financiamiento - Núm. XXXV-1, Mayo 2016 - Ensayos. Revista de economía - Libros y Revistas - VLEX 653624441

Metodología Stock-Flujo con Contabilidad Consistente (SFCC): una aplicación a la vinculación entre producción y financiamiento

Autor:Christian De la Luz Tovar - Abigail Rodríguez Nava
Cargo:Profesor-Investigador. Universidad del Mar, Campus Huatulco. Ciudad Universitaria, Santa María Huatulco, Oaxaca, México - Departamento de Producción Económica. Universidad Autónoma Metropolitana, Unidad Xochimilco
Páginas:91-122
RESUMEN

El propósito de este trabajo es mostrar la vinculación entre las decisiones de producción y financiamiento en un sencillo modelo de economía cerrada, y en el que se utiliza la metodología de Stock-Flujo con Contabilidad Consistente. En particular, interesa explicar la forma como las decisiones de unos agentes inciden en las decisiones de otros; por ejemplo, cómo a través de la tasa impositiva o... (ver resumen completo)

 
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Ensayos Revista de EconomíaVolumen XXXV, No.1, mayo 2016, pp. 91-122
Metodología Stock-Flujo con Contabilidad Consis tente (SFCC):
una aplicación a la vinculación entre producción y
financiamiento
Christian De la Luz Tovar*
Abigail Rodríguez Nava**
Fecha de recepción: 19 VI 2015 Fecha de aceptación: 29 II 2016
Resumen
El propósito de este trabajo es mostrar la vinculación entre las decisiones de
producción y financiamiento en un sencillo modelo de economía cerrada, y
en el que se utiliza la metodología de Stock-Fluj o con Contabilidad
Consistente. En particular, interesa explicar la forma como las decisiones de
unos agentes inciden en las decisiones de otros; por ejemplo, cómo a través
de la tasa i mpositiva o de la introducción del dinero se generan efectos sobre
el consumo o la inversión.
Clasificación JEL: E12, E17, E24.
Palabras Clave: Enfoque Stock-Flujo con Contabilidad Consistente. Enfoque
post-keynesiano. Economía monetaria.
Abstract
This pap er aims to show the relationship between production and financing
decisions in a simple closed-economy model, b y the use of the Stock-Flow
consistent Approach. Particularly, it aims to explain how the decisions made
by some agents affects the decisions made by others, for example, how
through the tax rate or the availability of money, effects on consumption and
investment are generated.
* Profesor-Investigador. Universidad del Mar, Campus Huatulco. Ciudad Universitaria,
Santa María Huatulco, Oaxaca, México C.P. 70989. Correo electrónico:
christian_dlztv@yahoo.com.
** Departamento de Producción Económica. Universidad Autónoma Metropolitana, Unidad
Xochimilco. Calzada del Hueso No. 1100, Col. Villa Quietud, Delegación Coyoacán,
México, D. F., C.P. 04960. Correo electrónico: arnava@correo.xoc.uam.mx.
Ensayos Revista de Economía
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JEL Classification: E12, E17, E24.
Keywords: Stock-Flow Consistent Approach. Post-Keynesian Models.
Monetary Economics.
Introducción
Los modelos Stock-Flujo con Contabilidad Consis tente (SFCC), se
identifican como alternativa teórica al pensamiento macroeconómico
tradicional; aunque no hay homogeneidad entre ellos, normalmente en la
literatura se les aso cia más con los modelos Post -keynesianos o Kaleckianos.
Esto se debe a los principios teóricos más comunes en estos modelos, que
son: a) el principio de la demanda efectiva; b) la competencia imperfecta, el
grado de monopolio y la fijación de precios a través de un mark-up; c) un
conjunto de tasas de interés que depende de la tasa de interés monetaria; d) la
creación endóge na del dinero ˗determinada por la demanda de crédito˗ y el
principio del circuito monetario; e) un sector bancario plenamente
estructurado y vinculado con los demás sectores; f) la importancia de las
instituciones como el gobierno y el sistema financiero; g) la relación entre
distribución del ingreso y crecimiento económico; h) la diferencia entre
agentes consumidores ˗capitalistas y trabajadores˗; i) la presencia de
información imperfecta; j) la inclusión de factores asociad os a la distribución,
tales como la utilización de la capacidad instalada y los beneficios retenidos.
Sin embargo, al igual que los modelos ortodoxos, los modelos SFCC también
buscan soluciones para un estado de equilibrio de largo plazo y además,
permiten realizar simulaciones para analizar el comportamiento de los
agentes ante distintos escenarios.
El propósito de este trabajo es mostrar la vinculación entre las decisiones de
producción y financiamiento en un sencillo modelo de economía cerrada, y
en el que se utiliza la metodología de Stock-Fluj o con Contabilidad
Consistente. En particular, interesa explicar la forma como las decisiones de
unos agentes inciden en las decisiones de otros, por ejemplo , cómo a través
de la tasa i mpositiva o de la introducción del dinero se generan efectos sobre
el consumo o la inversión.
El documento se estructura de la siguiente forma: en la primera sección se
exponen los antecedentes del enfoque Stock-Flujo con Contabilidad
Consistente, así como las particularidades q ue lo distinguen de otros
enfoques teóricos; en la segunda sección se presenta un modelo sintético para
una economía cerrada en el que se destaca la relació n entre prod ucción y
financiamiento; en la tercera sección se plantean escenarios alternativos para
calibrar el modelo y simular los efectos previsibles sobre algunas variables
relevantes; finalmente, se presentan las conclusiones de la investigación.
Metodología Stock-Flujo con Contabilidad Consistente (SFCC)…
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1. Antecedentes del enfoque ortodoxo de Stock-Flujo con Contabilidad
Consistente (SFCC)
El interés por la modelización macroeconó mica de la consistencia entre los
stocks y flujos de la economía ˗cuyo origen data entre finales de los setenta y
principios de los años ochenta del siglo anterior˗, germinó al interior de dos
escuelas del pensamiento económico. La primera en la Universidad de Yale,
liderada por James Tobin y la segunda, en la Universidad de Cambridge con
Wynne Godley (ambos de manera independiente). El grupo de Yale o New
Haven School, desde una perspectiva neoclásica, utilizaba este enfoque para
estudiar el proceso d e elección de cartera y activos financieros de los agentes
económicos. Mie ntras que el segundo grupo, aplicaba el marco de
consistencia entre stocks y flujos, para pronosticar si una expansión del gas to
era sostenible en el contexto de los déficits frecuentes de la balanza de pagos
del Reino Unido (Godley y Lavoie, 2007).
Aunque el enfoque SFCC tuvo cierta decadencia a mediados de los años
ochenta, en los últimos veinte años, junto con la teoría monetaria heterodoxa,
la metodología SFCC ha tenido un gran desarrollo debido al i mpulso que le
han dado economistas de la Universidad de Cambridge (Inglaterra), del Levy
Economics Institute, de la New School for Social Research y de la
Universidad de Ottawa1. La renovación del marco analítico es tal, que hoy se
observan, no solamente modelos SFCC asociados a la tradición puramente
Keynesiana, sino también propuestas con claros elementos Kaleckianos,
Marxistas, Post-Keynesianos, Circuitistas (franceses e italianos) y
Minskianos, entre otros (Caverzasi y Godin, 2013; Godley y Lavoie, 2007 ).
Los fundamentos básicos para el desarrollo de este esquema
macroeconómico alternativo se atribuyen a tres teórico s: Copeland, Tobin y
Godley (Caverzasi y Go din, 2013; Khalil, 2011; Godley y Lavoie, 2007)2. El
primero, extendió la orientación tradicional de la contabilidad social hacia el
estudio de los flujos de dinero; con el análisis de los flujos monetarios,
Copeland (1949) se propuso hallar respue stas lógicas a cuestiones tale s
como: ante el aumento de las compras totales o el producto nacional de una
nación, ¿de dónde proviene el dinero para financiar estos incrementos?, y si
las compras o el producto nacional disminuyen, ¿qué ocurre con el dinero
1 Respecto a la diversidad de grupos que actualmente trabajan el enfoque SFCC, Caverzasi
y Godin (2013) identifican por medio de los autores más citados, los siguientes: El primero
conocido como el grupo norteamericano, se centra alrededor de las contribuciones de
Wynne Godley, Marc Lavoie, Gennaro Zezza y Claudio Dos Santos. El segundo, conocido
como el grupo europeo, se centra alrededor de las contribuciones de Jacques Mazier,
Stephen Kinsella y Edwin Le Heron.
2 Entre otros trabajos de referencia, se encuentran: Tobin (1969), Godley (1 996, 1997 y
1999) y Godley y Cripps (1983).

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