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Los instrumentos financieros

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Vincent
AutorFernando Rodríguez Aranday
Páginas27-30

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Mercados de deuda

¿Qué es el mercado de deuda? El Gobierno Federal, los gobiernos estatales o locales y las empresas paraestatales o privadas pueden necesitar financiamiento, ya sea para realizar un proyecto de inversión o para mantener sus propias actividades. Estas entidades pueden conseguir los recursos por medio de un préstamo; solicitando un crédito a un banco o mediante la emisión de un instrumento de deuda. El mercado de deuda es la infraestructura donde se emiten y negocian los instrumentos de deuda. El mercado de deuda también se conoce con otros nombres dependiendo del tipo de instrumentos de deuda negociado. Por ejemplo, si en el mercado se negocian instrumentos de deuda que pagan una tasa fija, entonces se denomina mercado de renta fija.

Instrumentos de deuda

Los instrumentos de deuda son títulos, es decir, documentos necesarios para hacer válidos los derechos de una transacción financiera, que representan el compromiso por parte del emisor (en este caso la entidad) de pagar los recursos prestados, más un interés pactado o establecido previamente, al poseedor del título (o inversionista), en una fecha de vencimiento dada. Los instrumentos del mercado de deuda, comúnmente, se clasifican, según:

• Su cotización. Se refiere a la forma en que se hacen públicos los precios de los títulos. Los instrumentos se dividen en los que se cotizan a descuento y los que se cotizan a precio. Los valores a descuento se refieren a los instrumentos de deuda que no pagan intereses periódicamente, es decir, que no pagan cupones. El rendimiento que obtienen los inversionistas proviene de comprarlos a descuento, esto es, a un precio menor a la cantidad que se debe pagar al momento del vencimiento. Este precio es conocido como valor nominal. El valor nominal de un título está estipulado en el documento del instrumento y también se conoce como valor facial. Los valores que cotizan a precio pagan cupones, y el precio del instrumento es el resultado de sumar el valor al día de hoy, todos los pagos de intereses que pagará el título en el futuro, co-

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nocido como el valor presente de los pagos de interés, más el valor presente del valor nominal del instrumento conocido como principal. La diferencia entre el precio y el valor nominal del título se conoce como rendimiento.

• Su colocación. Hay dos maneras de ofrecer instrumentos de deuda...

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