Documento Relativo al Artículo 42 Fracción I de la LFPRH
Abril 6, 2018
Aspectos Relevantes Pre-Criterios 2019
notacefp / 011 / 2018
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) remitió al H.
Congreso de la Unión el documento relativo al cumplimiento de las
disposiciones contenidas en el Artículo 42, fracción I, de la Ley Federal
de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria (LFPRH), Pre-Criterios,
del cual se presentan los aspectos relevantes sobre el marco
macroeconómico y de finanzas públicas en lo que se refiere a su
evolución y proyecciones para el cierre 2018 y perspectivas para 2019.
Contenido
1. Entorno Macroeconómico
1.1 Panorama internacional
1.2 Economía mexicana
1.3 Mercado laboral
1.4 Inflación
1.5 Sector monetario y financiero
1.6 Mercado petrolero
1.7 Sector externo
1.8 Balance de riesgos
2. Finanzas Públicas
2.1 Balance presupuestario
2.2 Ingresos presupuestarios
2.3 Gasto neto total
2.4 Requerimientos financieros
del sector público
3. Análisis Gráfico
CGPE1
2018 2018 2019 2018 2019
Product o Interno Brut o (var. % real an ual) 2.0 - 3.0 2.0 - 3.0 2.5 - 3.5 2.21 2.34
Precios al Consumidor (var. % anual, cierre
de periodo)
3.0 3.5 3.0 4.07 3.67
Tipo de Cambio Nominal (fin de periodo,
pesos por dólar)
nd. 18.4 18.4 18.84 18.54
Tipo de Cambio Nominal (promedio, pesos
por dólar)
18.4 18.4 18.4 nd. nd.
CETES 28 días (%, nominal promedio) 7.0 7.5 7.1 7.4746.824
Saldo de la Cuenta Corriente (millones de
dólares)
-23,300 -24,288 -25,826 -21,419 -22,848
Mezcla Mexicana del Petróleo (precio
promedio, dólares por barril)
48.5 53 51 nd. nd.
Variables de apoyo:
PIB de EE.UU. (crecimiento % real) 2.4 2.8 2.4 2.73 2.47
Producción Industrial de EE.UU.
(crecimiento % real)
2.4 3.3 2.4 nd. nd.
Inflación de EE.UU. (promedio) 2.0 2.3 2.2 nd. nd.
2/ SHCP, Documento Relativo al Art. 42 de la LFPRH, 2018 (Pre-Criterios 2019).
3/ Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, mar-18, Banxico.
4/ Cierre de periodo.
e/ Estimado. nd.: No disponibl e.
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP y Banxico.
1/ SHCP, CGPE correspondientes al Ejercicio Fiscal de 2018, aprobado.
Resumen: Marco Macroeconómico, 2018 - 2019e
Indicador
Encuesta
Banxico3
2
El presente documento del Centro de Estudios de las Finanzas Públicas (CEFP) pone a
consideración del lector los principales aspectos contenidos en los Pre-Criterios para 2019,
contrastando con el panorama presentado en los Criterios Generales de Política Económica para
2018 (CGPE-2018) aprobados por la Cámara de Diputados; incorpora información adicional como
la Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas del Sector Privado, (en adelante sector
privado) correspondiente al mes de marzo de 2018, lo que contribuyen al enriquecimiento del
análisis técnico sobre los temas de economía y de finanzas públicas.
1. Entorno Macroeconómico
El escenario macroeconómico previsto por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP)
para el cierre 2018 y expectativa para 2019, enmarcados en los Pre-Criterios, se encuentra
sustentado, en las estimaciones de los analistas del sector privado y los precios de los futuros de
algunos indicadores financieros, así como de la evolución observada del entorno económico
internacional y nacional.
En el ámbito internacional, las expectativas prevén un entorno global más favorable asociado a
que las economías avanzadas y emergentes muestran un crecimiento más sólido y se han
reducido los episodios volátiles en los mercados financieros. Particularmente, se espera que la
economía de Estados Unidos continúe mejorando su desempeño, fundamentado en la
recuperación de su sector industrial y los efectos positivos esperados por la Reforma Fiscal
aprobada a finales de 2017.
En la parte nacional, las expectativas consideran un desempeño económico favorable, basado en
el consumo privado procedente de la generación de empleos formales, menor inflación,
disponibilidad de financiamiento y elevados niveles de remesas familiares, pese a que la inversión
continúa observando un débil desempeño, aunque se menciona que ésta podría ser impulsada
por los esfuerzos de reconstrucción de las zonas afectadas por los sismos. Asimismo, se destaca
que la plataforma de producción de petróleo dejará de tener un impacto negativo sobre el
Producto Interno Bruto (PIB) y que el consumo y la inversión estarán apoyados por los beneficios
de las Reformas Estructurales.
Bajo estos escenarios, el marco macroeconómico para el cierre de 2018 es contrastante porque
es más optimista en la parte internacional respecto a lo anunciado en los CGPE-2018,
manteniéndose la perspectiva para los indicadores nacionales. Se prevé que la economía crezca
entre 2.0 y 3.0 por ciento (igual en CGPE-2018), una paridad cambiaria en 18.4 pesos por dólar
(ppd), un aumento en las tasas de interés al quedar en 7.5 por ciento (7.0% en CGPE-2018) y un
aumento de la inflación al colocarla en 3.5 por ciento (3.0% en CGPE-2018). Sobresale un mayor
déficit en cuenta corriente de 24 mil 288 millones de dólares (mdd) (23,300 mdd en CGPE-2018).
Se prevé un incremento en la estimación del precio del petróleo para situarlo en 53 dólares por
barril (dpb) (48.5 dpb en CGPE-2018).
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