Comentarios al Informe Trimestral Julio-Septiembre 2014 del Banco de México
Palacio Legislativo de San Lázaro, diciembre de 2014
Comentarios al Informe Trimestral Julio-Septiembre 2014
del Banco de México
cefp / 023 / 2014
Resumen Ejecutivo
En este documento se analiza el Informe Trimestral Julio - Septiembre 2014 elaborado por el Banco de México (Banxico) y enviado al Congreso de
la Unión para su estudio. En este Informe, Banxico señaló que la inflación general anual promedio repuntó, resultado del desvanecimiento del
efecto aritmético de una elevada base de comparación en el componente de las frutas y verduras, al aumento en los precios de los productos
pecuarios y su impacto sobre los alimentos procesados; así, el promedio de la inflación pasó de 3.59 por ciento en el segundo trimestre de 2014
a 4.15 por ciento en el tercero, lo que implicó que se alejara del objetivo de inflación (3.0%) y que se situara por arriba del límite superior del
intervalo de variabilidad (2.0 – 4.0%) establecidos por el Banco Central. Dicha tendencia continuó en octubre cuando se situó en 4.30 por ciento;
por lo que prosiguió la pérdida poder de compra del peso; en tanto que el costo de la canasta básica y el de los alimentos se elevó más que el de
los precios en general.
Durante el periodo que se analiza, la Junta de Gobierno del Banco de México mantuvo la tasa de interés objetivo en 3.0 por ciento, ya que la
expectativa inflacionaria se mantuvo casi estable, de que se considera que los choques de oferta son de naturaleza transitoria y de que se prevén
disminuciones importantes en la inflación para 2015. Además, la Junta precisó se mantendrá atenta al desempeño de todos los determinantes
de la inflación, vigilará la evolución del grado de holgura en la economía ante su recuperación prevista y la postura monetaria relativa de México
frente a la de Estados Unidos, con la finalidad de alcanzar la meta inflacionaria.
Banxico espera que la inflación disminuya y cierre 2014 en alrededor de 4.0 por ciento. Para 2015 anticipa que se reduzca considerablemente
por el desvanecimiento del efecto aritmético relativo a las modificaciones fiscales de principios de 2014, la elim inación de los cobros por larga
distancia telefónica nacional y por un menor incremento en los precios de las gasolinas; por lo que prevé que la inflación se sitúe alrededor de 3
por ciento a partir de mediados de 2015.
Por otra parte, Banxico ajustó el rango de expectativa crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de México para 2014 y estima se ubique
entre 2.0 y 2.5 por ciento (2.0-2.8% antes). Para 2015 predice se encuentre ente 3.0 y 4.0 por ciento (3.2-4.2% anteriormente). Para 2016 prevé
un intervalo de entre 3.2 y 4.2 por ciento.
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