Comentarios al Informe Trimestral Julio - Septiembre 2015 del Banco de México
Palacio Legislativo de San Lázaro, diciembre de 2015
Comentarios al Informe Trimestral Julio - Septiembre 2015
del Banco de México
cefp / 025 / 2015
Resumen Ejecutivo
De acuerdo con el Informe Trimestral Julio - Septiembre 2015 elaborado por el Banco de México (Banxico) se observa que la inflación general
anual promedio disminuyó como resultado, en parte, a las reducciones de los precios de insumos de uso generalizado; en tanto que el impacto
de la depreciación de la moneda nacional sobre los precios internos ha sido limitado. La inflación general promedio pasó de 2.94 a 2.61 por
ciento del segundo trimestre de 2015 al tercer trimestre, lo que implicó que se ubicara por debajo del objetivo de inflación de 3.0 por ciento y
que se situara dentro del intervalo de variabilidad de entre 2.0 – 4.0 por ciento establecidos por el Banco Central. Asimismo, bajo su análisis
mensual, el nivel de la inflación se redujo al pasar de 2.87 a 2.52 por ciento de junio a septiembre de 2015, siguiendo a la baja en la primera
quincena de octubre al colocarse en 2.47 por ciento.
Durante el periodo que se analiza, la Junta de Gobierno del Banco de México mantuvo la tasa de interés objetivo en 3.0 por ciento, dicha
decisión se basó en los siguientes aspectos principales: i) la inflación continuó disminuyendo y alcanzó nuevos mínimos históricos; ii) la ausencia
de presiones generalizadas sobre los precios por el lado de la demanda agregada ante las condiciones de holgura en el mercado laboral y en la
economía; iii) la depreciación del peso no ha dado lugar a efectos de segundo orden; iv) las expectativas de inflación están ancladas; v) la brecha
del producto se encuentra en niveles negativos y se espera siga en el futuro previsible. La Junta expresó que estará atenta al desempeño de
todos los determinantes de la inflación con la finalidad de de tomar las medidas necesarias con toda flexibilidad y en el momento en que las
condiciones la requieran para consolidar la convergencia de la inflación al objetivo de 3 por ciento en 2015.
Banxico espera que, ante las condiciones de holgura en la economía en los siguientes trimestres, la inflación general anual se mantenga por
debajo de 3 por ciento en lo que resta del año; para 2016, estima se establezca en niveles cercanos a 3 por ciento. Por otra parte, ajustó el rango
de expectativa de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de México para 2015 y lo anticipó entre 1.9 y 2.4 por ciento (1.7-2.5% un
trimestre atrás). Para 2016 pronostica oscile de 2.5 a 3.5 por ciento (igual que en su informe anterior). Bajo este panorama, elevó su previsión
sobre la generación de empleos para 2015 de entre 640 y 710 mil puestos (560-660 mil hace tres mese). Para 2016 modificó al alza su
perspectiva y anunció un rango de 630 a 730 mil trabajadores (600-700 mil antes).
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