Cash. Manejo eficiente del flujo de efectivo de operación

AutorM.A. y M.S.A. Mireya Guadalupe/González de la Garza/Diego Alejandro Mireles Gutiérrez
CargoProfesor de planta y alumno de LAF del Tecnológico de Monterrey
Páginas48-49
Cash
Manejo eficiente del flujo
de efectivo de operación
M.A. y M.s.A. MIreyA GuAdALuPe
GonzáLez de LA GArzA
mireya.gonzalez@tec.mx
dIeGo ALeJAndro MIreLes GutIérrez
Profesor de planta y alumno de LAF del Tecnológico de Monterrey
diegomireles98@gmail.com
Durante los primeros cinco años de vida de un
negocio, 65% de las empresas muere. El estu-
dio Las principales causas de fracaso de los nego-
cios en México destaca que 40% de las razones
del fracaso de un negocio se encuentran re-
lacionadas con las nanzas; los principales problemas
son la falta de ingresos sucientes, exceso de gastos
operativos y mala administración del dinero.1
El ujo de efectivo consiste en los movimientos de efec-
tivo que suceden dentro de un negocio, es decir, las en-
tradas y salidas. Este se puede dividir en tres diferentes
categorías: operativo, inversión y nanciamiento.
El primero se encuentra relacionado con las activida-
des primarias, el segundo se reere a la compra o dis-
posición de activos que generan ingresos y, el último,
comprende la manera en que la compañía logra obtener
efectivo para enfrentar sus necesidades. El de mayor
importancia de los tres es el operativo, por lo cual se
le dará un enfoque más extenso a lo largo del artículo.
El dinero que genera una empresa, por medio de la ope-
ración, es decir, su actividad primordial, es el ujo de
efectivo operativo, el cual se encuentra dividido en en-
tradas y salidas de efectivo. Las entradas se integran por
los ingresos provenientes de los clientes mediante las
ventas realizadas y las cuentas por cobrar generadas de
estas. A su vez, las salidas de efectivo se componen de la
compra de inventarios y pagos a proveedores.
El ujo operativo es de suma importancia dentro de una
empresa, debido a que todo negocio necesita dinero para
seguir operando. La falta de liquidez suele ser uno de los
problemas más grandes de las pequeñas y medianas em-
presas, ya que trae varias consecuencias negativas. Un
buen manejo del efectivo es necesario, pues existe una
falta de sincronización entre las entradas y salidas de di-
nero, por lo que no tomar en cuenta el ujo operativo
puede ocasionar que se tomen decisiones no informadas.
A lo largo del artículo se abordarán los temas relacio-
nados con los objetivos de la optimización de ujo de
efectivo, el ciclo de efectivo operacional, otras mane-
ras de optimizar el ujo y la realización de un presu-
puesto de ujos de efectivo.
Objetivos de la optimización y administración
del flujo de efectivo
El objetivo principal de administrar el ujo de efectivo
se encuentra en identicar y controlar los ujos de la
operación de la empresa con la nalidad de optimi-
zar el uso del dinero y maximizar las utilidades de la
empresa. Esto se puede realizar al momento de cobrar
rápidamente a los clientes y pagar las cuentas, aprove-
chando el máximo plazo posible y cuidando la relación
con los proveedores. Asimismo, utilizar este mecanis-
mo permite a los administradores tomar decisiones
informadas para anticiparse a futuros problemas que
podrían surgir y minimizar su impacto, e identicar
posibles áreas de oportunidad.
Ciclo de efectivo operacional
Dentro del ujo de efectivo operacional se encuentran
tres pilares o componentes esenciales que conforman el
ciclo de efectivo operacional: cuentas por cobrar, cuen-
tas por pagar e inventarios. A estas tres áreas se les debe
prestar la mayor atención, debido a que son las entra-
das y salidas de la operación que se pueden controlar.
Es importante recordar que las entradas de efectivo
raramente suelen ocurrir al mismo tiempo que las
salidas, por lo que suele ocurrir una brecha de su u-
jo de efectivo. Un ciclo de efectivo operativo menor
ocasiona que se necesite un menor capital de trabajo
y resulte en mayor ujo de efectivo. La recomenda-
ción principal consiste en minimizar las cuentas por
cobrar e inventarios, así como maximizar las cuentas
por pagar.
Las cuentas por cobrar toman un papel fundamental
en acelerar las entradas, dado que entre más rápido se
logre cobrar, más liquidez tendrá la empresa. Por esto,
siempre se debe tratar de asegurar el cobro rápido de
las cuentas. En caso de que exista un problema de ujo
de efectivo en corto plazo, se puede utilizar el recurso de
factoraje nanciero, el cual consiste en vender las cuen-
tas por cobrar o facturas pendientes a una entidad -
nanciera a descuento para obtener liquidez, y de esta
forma recibir efectivo más rápidamente.
Por otro lado, el inventario suele ser la cuenta en la que
el dinero se encuentra estancado sin moverse, debido
a que este no se convierte en efectivo, sino hasta que
se realice la venta. Por lo anterior, para optimizar los
recursos se recomienda cuidar el nivel de inventario y
contar con las existencias necesarias con la nalidad
de tener un mejor uso del efectivo y la posibilidad de
aprovechar oportunidades, por ejemplo, descuentos por
pronto pago e inversión en activos líquidos.
Por otra parte, las cuentas por pagar representan las
salidas de efectivo a los proveedores y acreedores, y se
debe tratar de pagar en el mayor plazo posible, procu-
rando no afectar a los proveedores. La razón por la que
se debe hacer esto consiste en ver este pasivo como un
préstamo para nanciar la operación y este no tiene
interés, ante esto se debe aprovechar al máximo. Asi-
mismo, se pueden utilizar los descuentos para pagar a
los proveedores antes de cierta fecha, dependiendo de
la situación.
Otras maneras de optimizar el flujo operativo
Si bien el ciclo de efectivo operativo suele ser la ma-
nera más importante para optimizar y administrar el
ujo operativo, también es necesario considerar las di-
versas áreas de la empresa en la cual se puede optimi-
zar el uso del dinero.
El Departamento de Ventas debe tratar de maximizar
este concepto, por medio de clientes de calidad que
cuenten con la capacidad de pagar en tiempo y forma.
Además, debe realizar pronósticos de venta, pues estos
permiten a la empresa pedir los materiales necesarios
y no tener que incurrir en excesos o faltantes.
En la producción se debe trabajar de manera óptima y
eciente para reducir costos sin que esto afecte a la ca-
lidad del producto. Además, se debe tratar de disminuir
o mantener el inventario de producto en proceso para
maximizar las órdenes de clientes en la producción.
La administración de la empresa, igualmente, debe
trabajar de manera eciente y tomar decisiones bue-
nas e informadas con respecto a la inversión en acti-
vos. Asimismo, el Departamento de Cobranza deberá
tratar de convertir las cuentas por cobrar en dinero de
la manera más rápida posible para que resulte en un
exceso de dinero y no en una falta de este.
Presupuesto de flujos de efectivo
Una herramienta útil para la administración consiste
en realizar un presupuesto o proyección de los ujos
de efectivo. Sin embargo, esta herramienta no suele
ser utilizada, debido a que muchas pequeñas y media-
nas empresas no conocen cuáles serán sus ventas, lo
que representa un problema grave dentro del manejo
del efectivo, pues si no se conocen estos datos, no se
podrá prevenir con anticipación y se tomarán decisio-
nes cuando ya es muy tarde.
El presupuesto de ujos de efectivo consiste, básica-
mente, en proyectar las entradas y salidas de ujo de
efectivo sobre un plazo especíco. Esto permite un ma-
nejo acertado de los recursos, pues uno puede tomar de-
cisiones informadas con base en brechas que pudieran
existir. Esto le permitirá a la empresa tomar las accio-
nes necesarias para asegurarse que la brecha entre en-
tradas y salidas sea lo más pequeña posible para evitar
posibles endeudamientos por mal manejo del dinero.
Conclusión
El ujo operativo suele ser uno de los problemas de las
pequeñas y medianas empresas, y es una de las prin-
cipales razones por la cual terminan desapareciendo
debido a un mal manejo del efectivo, lo cual les impo-
sibilita continuar. Ante esta situación es importante
identicar y controlar los diversos ujos operativos de
la empresa para sacarle el mayor provecho y optimi-
zar su uso. Esto se puede lograr por medio de un buen
manejo del ciclo de efectivo operacional recordando
que es importante minimizar las cuentas por cobrar e
inventarios y maximizar las cuentas por pagar.
Si bien a lo largo del artículo se informó sobre las dife-
rentes maneras de optimizar el ujo operativo, es impor-
tante enfatizar que se puede mejorar el ujo de efectivo
de inversión y nanciamiento. Por último, es recomen-
dable enterarse de estos aspectos, puesto que un buen
manejo del ujo de efectivo genera muchos benecios y
crecimiento estable para la empresa.
1 INEGI (2014). Esperanza de vida de los negocios a nivel nacional y por entidad
federativa. Disponible en contenidos/
investigacion/Experimentales/Esperanza/doc/evn_ent_fed.pdf>.
Bibliografía
INEGI (2014). Esperanza de vida de los negocios a nivel nacional y por entidad
federativa. Disponible en egi.org.mx/inegi/contenidos/in-
vestigacion/Experimentales/Esperanza/doc/evn_ent_fed.pdf>.
Reider, R. (2010). “Maximizing Cash Through Operational Analysis”. The
Journal of Corporate Accounting & Finance, 22, 27-33
Sian, J. (2004). A practical guide to cash-ow management. Chartered Institute
of Management Accountants.
Sibindi, A. (2014). Cash Flow Management Practices: An Empirical Study of Small
Businesses Operating in the South African Retail Sector. Risk Governance &
Control: Financial Markets & Institutions, 4, 87-100.
MISCELÁNEO
48
CONTADURÍA PÚBLICA
49

Para continuar leyendo

Solicita tu prueba

VLEX utiliza cookies de inicio de sesión para aportarte una mejor experiencia de navegación. Si haces click en 'Aceptar' o continúas navegando por esta web consideramos que aceptas nuestra política de cookies. ACEPTAR