Análisis e interpretación de los estados financieros
| Autor | Luis Núñez Álvarez |
| Páginas | 51-70 |
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3.1 Concepto de Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
1. Para Leopoldo A. Bernstein, en su libro Fundamentos de Análisis Financieros, este es el Proceso del Análisis Finan-
ciero que consiste en la aplicación de instrumentos y técnicas analíticas a los Estados Financieros y a la Información
Financiera para derivar de éstos medidas y relaciones signicativas y útiles para la toma de decisiones.
2. Para el C. P. Roberto Macías, en su libro El Análisis de los Estados Financieros y las Deciencias de las Empresas, el
Análisis de los Estados Financieros es un instrumento más para que el factor humano pueda satisfacer su innato
deseo de llegar a ser siempre más eciente.
3. Rafael Dale Kennedy y Stewart Yarwood McMuller, en su libro Estados Financieros, Forma, Análisis e Interpreta-
ción, escriben en una nota pequeña lo que ellos consideraron que debiera considerarse como un Análisis Finan-
ciero, y, expresan: “El Análisis de los Estados Financieros comprende un estudio de las relaciones y las tendencias
para determinar si la Situación Financiera y los resultados de operación, así como el progreso económico de la
empresa, son satisfactorios o no”.
4. Alfredo Gutiérrez, en su libro Los Estados Financieros y su Análisis, expresa sobre el análisis: “Si la palabra Análisis
quiere decir: ‘distinción y separación de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus principios o elementos’, el
análisis de los Estados Financieros será, por consecuencia, la operación de distinguir o separar los componentes
de los Estados Financieros para conocer sus principios y elementos con el n de conocer, todo lo relacionado
con la Situación Financiera y su operatividad, a n de que quienes tengan a la mano la Información Financiera
de una empresa, puedan interpretarla y apoyarse en ella, a n de tomar mejores decisiones”.
5. El Análisis Financiero es una técnica o herramienta que, mediante el empleo de métodos de estudio, permite
entender y comprender el comportamiento del pasado nanciero de una entidad y conocer su capacidad de
nanciamiento e inversión propia.
6. El Análisis Financiero es un Proceso crítico dirigido a evaluar la posición nanciera, presente y pasada, y los
resultados de las operaciones de una empresa con el objeto de establecer las mejores estimaciones y predicciones
posibles sobre las condiciones y resultados futuros.
7. El Análisis Financiero, por lo tanto, es un método que permite analizar las consecuencias nancieras de las decisiones
de negocios. Para esto es necesario aplicar técnicas que permitan recolectar la información relevante, llevar a cabo
distintas mediciones y sacar conclusiones.
Gracias al Análisis Financiero es posible estimar el rendimiento de una inversión, estudiar su riesgo y saber si el
ujo de fondos de una empresa alcanza para afrontar los pagos, entre otras cuestiones.
El Análisis Financiero ayuda a comprender el funcionamiento del negocio y a maximizar la rentabilidad a partir
de la actuación sobre los recursos existentes. Los Directivos pueden acceder a información sobre el efecto esperado de las
decisiones estratégicas.
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ANÁLISIS
E INTERPRETACIÓN
DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS
Capítulo
3
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3FINANZAS I
CONTABILIDAD, PLANEACIÓN
Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
3.2 Objetivo del Análisis Financiero
Entre los objetivos se señalan:
1. Para elegir inversiones o seleccionar candidatos de fusión,
2. Se puede emplear como un medio de previsión de resultados futuros,
3. Se puede usar como medio de diagnóstico en áreas de gestión,
4. Se puede usar como medio de evaluación de gestión,
5. Elimina los resultados fundamentados en corazonadas,
6. Se puede detectar si las utilidades que se están obteniendo son las razonables en función del capital invertido,
7. Se conocerá si la política de dividendos o reparto de utilidades ha sido en forma conservadora,
8. Se podrá detectar si la empresa está sobrecapitalizada o adolece de insuciencia de capital propio.
3.2.1 Pasos previos al Análisis
1. Dado que los Estados Financieros suministran los datos fundamentales, junto con datos de otras fuentes, éstos
necesitan ser simplicados, reclasicarse, compararse y medirse con el n de facilitar la información requerida
para proceder al análisis e interpretación de la Información Financiera.
2. Antes que se inicie el análisis de los Estados Financieros, deberá simplicarse la expresión tanto de las cifras
como del valor numérico representativo de la relación existente entre las cifras, puesto que facilita el rendimiento
de su signicado.
3. El analizador antes de iniciar su trabajo deberá primero simplicar y organizar sus datos y después hará el aná-
lisis e interpretará dicha información a n de hacerlos más signicativos.
4. A n de facilitar el manejo de las cifras presentadas en los Estados Financieros (sobre todo cuando las cifras son
expresadas en millones de pesos) se recomienda hacer la reducción a miles, presentando en miles los millones y
eliminando las centenas.
5. Se deberá tener un conocimiento amplio de la empresa de la que se vaya a hacer el análisis de sus Estados Fi-
nancieros, todo lo relacionado con el tipo de sistemas de costos, sistema computacional que use en el registro
de las operaciones, así como el tipo de comunicación que tenga establecida internamente entre funcionarios,
empleados y terceros.
6. Se deberá identicar las relaciones de los diversos factores nancieros y operativos más importantes para que se
pueda llegar a conclusiones fundamentales.
3.2.2 Métodos y técnicas usados en el Análisis Financiero
El valor de los métodos de análisis radica en la información que suministren para ayudar a hacer correctas y deni-
das decisiones, que no se podrán hacer sin aquella; en su estímulo para provocar preguntas referentes a los diversos
aspectos de los negocios, así como de la orientación hacia la determinación de las causas o de las relaciones de
dependencia de los hechos y tendencias.
Existen, básicamente, dos tipos de Métodos de Análisis, que se clasican en:
1. Vertical, entre los que se encuentran:
a) Método de reducción de los Estados Financieros a porcientos
b) Método de Razones Simples
c) Método de Razones Estándar
2. Horizontal, en el que se conocen como:
a) Método de aumentos y disminuciones
b) Método de Tendencias
c) Método de Control del Presupuesto
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