Los préstamos del Fondo Monetario Internacional

AutorErnesto Talamás Velázquez
Páginas40-44

Page 41

Desde su creación en 1945, a raíz de la Conferencia de Bretton Woods y el establecimiento del Nuevo Orden Económico Mundial, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha tenido una actividad principal: el otorgamiento de créditos a países con un déficit en su balanza de pagos para que los mismos puedan hacer frente a sus pagos internacionales netos sin comprometer la viabilidad de sus reservas a largo plazo. Esto es, para el caso de que un país tenga una mayor cantidad de importaciones que de exportaciones (balanza de pagos deficitaria) y que, por ende, no tenga suficientes divisas para pagar tanto estas últimas como su saldo de deuda externa (bonos de gobierno vencidos expresados en divisas), el FMI pone a disposición de dicho país la cantidad de divisas necesarias para hacer frente a dichos pagos y no caer en moratoria. Así, esta función es de gran trascendencia para fines de prevenir y mitigar los efectos de crisis económicas eventuales de los países miembros del FMI. Ha sido el caso de las crisis de países latinoamericanos como México y Argentina, y asiáticos como Tailandia, Malasia e Indonesia durante la década de 1990. Más recientemente ha sido el agente principal en la resolución de la crisis de 2008, aprobando créditos de emergencia por varios millones de dólares. De esta manera, el FMI logra dar viabilidad a la economía de países afectados por crisis monetarias y financieras agudas, previniendo que para salir de dicha condición el país recurra a un recorte de gasto público que se traduzca en un impacto considerable en la calidad de vida de su población. Por ello, en recientes años el FMI ha reestructurado por completo su mecanismo de otorgamiento de créditos, así como los créditos que ofrece, para atender de mejor manera cada caso en concreto. En este entendido resulta fundamental comprender los términos bajo los cuales el FMI extiende los referidos préstamos toda vez que pueden tener un impacto considerable para las perspectivas económicas y sociales de un país.

Recursos del FMI para el otorgamiento de créditos

El FMI, en tanto organismo financiero internacional, obtiene fondos principalmente de los países miembros que lo componen, mismos que a la fecha ascienden a 188. De esta manera, cuando un país suscribe el Convenio Constitutivo del FMI se compromete a aportar de forma concomitante una cuota de varios millones de dólares al mismo. Dicha cuota varía en función de la ponderación de cuatro factores principales: el PIB (50 por ciento), el grado de apertura económica (30 por ciento), las variables macroeconómicas (15 por ciento) y las reservas de cada país (5 por ciento). De esta manera se establece una cuota diferenciada según la capacidad económica de cada país. Dicha suscripción permanece disponible en una cuenta especial que el Banco Central de cada país tiene a favor del FMI y contra la cual se pueden girar diversas disposiciones según las necesidades de financiamiento que vaya teniendo el FMI.

Aunque las cuotas son la principal fuente de financiamiento del FMI, éstas no son las únicas. Y es que si bien los montos de las mismas pueden ser elevados, en ciertos casos éstos han resultado insuficientes para afrontar necesidades de financiamiento en grandes escalas. Bajo estas coordenadas surgen mecanismos complementarios para el FMI como los nuevos acuerdos de préstamos (NAP), los acuerdos generales de préstamo (AGP) y los acuerdos bilaterales de préstamo (ABP). Los NAP fueron creados en 1995 como consecuencia de la crisis mexicana de 1994 para complementar los recursos con los que dispone el FMI para otorgar préstamos. De esta manera el FMI suscribe acuerdos de préstamos con 38 países, entre ellos México, que por su condición econó-mica se encuentran en posibilidad de otorgar recursos adicionales al FMI por periodos de activación hasta de seis meses. Para que los recursos estén disponibles es necesario que 85 por ciento de los países con acuerdos NAP aprueben su...

Para continuar leyendo

Solicita tu prueba

VLEX utiliza cookies de inicio de sesión para aportarte una mejor experiencia de navegación. Si haces click en 'Aceptar' o continúas navegando por esta web consideramos que aceptas nuestra política de cookies. ACEPTAR